集成电路第三方测试加速集聚 伟测科技趁势登陆科创板

南方财经全媒体记者江月 上海报道 半导体企业进入“寒冬”，集成加速集聚但部分细分行业在重整市场格局、电路第方登陆提高国产品牌市占率，测试趁势这给一些企业带来成长机遇。伟测

据了解，科技科创第三方测试集成电路国内市场仍处于萌芽状态，集成加速集聚但测试需求在2021年已达到300亿元规模。电路第方登陆眼下，测试趁势珠三角、伟测长三角看准这个市场，科技科创希望培育一批领军企业。集成加速集聚

其中，电路第方登陆计划在科创板上市，测试趁势并已于10月17日完成申购，伟测于18日上午公布中签率为0.037%，科技科创股票代码为688372。该股发行价格为每股61.49元，对应市值为53.63亿元。

新兴产业萌芽

对国内市场而言，第三方测试仍然是一个新兴产业。目前，已有行业龙头陆续上市，以便通过发行股份融资实现扩张厂房。

通过本次IPO，伟测科技计划募资6.12亿元，主要用于无锡厂房的产能扩张，绝大部分资金将用于购买产线设备。

南方财经全媒体记者通过查询资料，发现上市募资是测试企业的普遍需要。此前子的子公司于今年年中在北交所申请上市，拟募资8亿元；于2020年在科创板上市，通过IPO募资5.36亿元，又在2021年11月通过定向增发募资13.6亿元。相关数据反映，高投入、重资产是测试行业的主要特征。

据招股书披露，伟测已经布局于上海浦东、无锡新加坡工业园、南京浦口经济开发区。该公司由数名封测行业“老兵”于2016年成立，其中董事长骈文胜在日月光及江苏均有丰富从业经历。发行IPO之前，由主要核心技术人员合资成立的芯测半导体为伟测的控股股东，持股41.33%。

第三方测试是进一步完善我国集成电路产业链的一环。

据Ittbank的统计，国内独立第三方测试企业目前不超过100家，主要分布于长三角、珠三角城市。行业龙头利扬芯片、伟测芯片、华岭股份目前规模较小，但成长速度较快。

以2021年的经营状况做对比，利扬、华岭、伟测的年度营业收入分别为3.91亿元、2.84亿元、4.93亿元，而台湾京元电子的年营收已高达75.05亿元。

尽管如此，伟测在成立之初获得了较快的增长率。按照上市规则披露的2019年至2021年财报显示，期内该公司的年度收入从7793万元增长到4.93亿元，净利润从1127.8万元增长至1.32亿元，总资产也从3.37亿元增长到15.69亿元。

伟测科技称，其业务范围已经能覆盖先进制程和主流产品，例如CPU、MCU、FPGA、SoC、射频芯片、存储芯片、传感器芯片、功率芯片等，以及6纳米至14纳米先进制程和28纳米以上成熟制程。目前超过200家国内芯片设计公司已成为该公司客户。

高投入重资产为特征

上市企业是否能带领行业实现市场突破、技术突破？这是目前市场对集成电路板块的普遍疑问，其中包含殷切期待。在此期盼下，无论是设备投入、研发投入或人才招募，都是伟测所在测试行业的重点事宜。

从设备投入方面，国内测试厂商仍然需要采购国外设备。美国泰瑞达（Teradyne）、日本爱德万(Advantest)，单机进口价格动辄数十万美元。目前，伟测仍然主要从日本、美国、韩国进口设备，主要包括测试机、探针台、分选机等。上述采购，将令测试企业的财务报表上固定资产占比高、折旧高，然而采用更多样性和先进性的设备，是第三方测试服务商有别于IDM、封测一体厂商的主要优势，因而有必要进行持续投入。

在研发投入方面，伟测也需要进行测试技术的自主研发。目前，伟测需要对不同类型芯片尤其高端芯片的测试工艺难点进行突破，以及进行具体测试方案的开发，还需要对各类基础性测试技术、测试硬件进行升级和改进。

和国际行业龙头相比，伟测等新晋龙头显然需要进行更高比例的研发支出。从2019年到2021年，伟测的研发费用占营收比例，为9.7%至17.16%，而华岭的占比更是高达15.21至33.94%，相比之下，台湾京元电子的研发占比仅为3.56%至4.15%。

除了以上主要影响公司运营的因素，人才密集度也将左右测试服务商的长期成败。根据伟测招股书，该公司目前仅确定骈文胜、闻国涛、路峰、刘琨为公司核心技术人员。值得留意的是，伟测科技已为本次IPO进行战略配售，高级管理人员和核心员工将参与相关资产管理计划，合计认购本次公开发行数量不超过10%，规模不超过17600万元。

（作者：江月 编辑：陶力）

(责任编辑：休闲)