【回乡见闻】返乡见闻：兴化府的消费升级

发布时间：2025-07-08 22:43:53 来源：金刚努目网 作者：焦点

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1月26日，见闻见闻港股兔年首个交易日，返乡府恰逢大年初五迎财神，兴化消费港股市场一派红红火火。升级三大指数皆迎来“开门红”。回乡

港股午后涨幅一路扩大。见闻见闻截至收盘，返乡府恒生指数涨2.37%，兴化消费创下近10个月新高，升级报22566.78点。恒生国企指数涨2.98%，报7706.72点。恒生科技指数收涨4.26%，报4763.61点。新能源汽车、特斯拉概念、科技股、影视股等纷纷走高。

今日午后，离岸人民币兑美元强势拉升，一度突破6.73关口，报6.7284，日内涨超400点。

今日，海外交易的A50期指盘中两次直线拉涨，涨幅一度扩大至超1%。

腾讯控股股价收复400港元关口，创出自2022年3月以来近11个月新高，收盘报406.8港元/股，涨3.83%。

港交所举行兔年开市仪式

1月26日，港股兔年首个交易日，港交所举行了热闹的开市仪式和舞狮表演。

港交所主席史美伦表示，上周出席世界经济论坛时，港交所对外介绍了港股市场的优势，并在行程中介绍了互联互通的新措施，包括将外国公司纳入港股通、推出“互换通”等。港交所未来一年会继续推动与支持与绿色相关的项目，与社会各界并肩同行，共创美好与可持续的未来。

港交所行政总裁欧冠升表示，兔子在传统文化中象征繁荣与长寿，我们期望新的一年迎来这些好兆头。在宏观市况好转及经济重启的憧憬下，投资者对亚洲市场看法已变得更加乐观，尽管去年挑战重重，但港股新股市场已于去年下半年开始有所复苏。去年12月已有超过20只新股上市，1月上半月也有10只新股上市。

他强调，世界投资者对港股市场都很感兴趣，但新股市场复苏步伐仍要取决于市场发展及投资者需求等因素。

欧冠升表示，去年是非常艰难的一年，虽然经济和地缘政治上面对挑战，但港交所仍取得稳健业绩，并推出不少新措施。

造车新势力集体飙升

特斯拉概念股走强

今日，港股新能源汽车股大涨，蔚来-SW、理想汽车-W均涨超12%，小鹏汽车-W涨超10%。新年伊始，部分新能源车企相继降价促销，带动了车市在春节期间持续升温。

伴随特斯拉在中国市场的大幅降价，多家境内新能源汽车公司跟进降价。小鹏汽车宣布自2023年1月17日起启动小鹏G3i、P5、P7三款主销新能源车的新春新价格体系，对比调价前，三款车的整体降幅在2万-3.6万元。

此外，据中国汽车工业协会最新统计分析，2022年12月，新能源汽车产销继续保持高速增长，再创历史新高，分别达到79.5万辆和81.4万辆，同比均增长51.8%。2022年，新能源汽车产销分别达到705.8万辆和688.7万辆，同比分别增长96.9%和93.4%。

午后，港股特斯拉产业链概念股走强，力劲科技大涨超20%，涨超8%，敏实集团、股份涨超6%，涨超4%。

消息面上，特斯拉发布财报显示，特斯拉2022年总收入815亿美元，同比增长51%。第四财季实现营收243.2亿美元，市场预期241.6亿美元。2022年第四季度，特斯拉实现了单季度最高营业收入、最高营业利润和最高净利润。第四季度调整后每股收益1.19美元，强于市场预期的1.13美元。此外，特斯拉全年交付量为131万辆，创历史纪录。

科技股暴涨

腾讯股价重回400港元

恒生科技指数高开高走，午后涨幅持续拉大，收盘涨超4%。

腾讯控股股价收复400港元关口，创出自2022年3月以来近11个月新高，收盘报406.8港元/股，涨3.83%。自去年10月低点以来，腾讯股价涨幅已经翻倍。

阿里巴巴-SW自去年10月底来累计涨幅也接近翻倍。阿里巴巴港股股价曾在2022年10月25日盘中一度下跌至60.25港元/股（前复权）。今日收盘反弹至116.5港元/股上方。在多家机构看来，互联网“最糟糕”的时刻已经过去，随着政策拐点来临，其估值和盈利都将继续呈现上升趋势。

中泰国际策略分析师颜招骏表示，恒生科技公司估值重构的关键因素是增长空间、增长速度、ROE（净资产收益率）、风险。从目前季度业绩看，增长速度、ROE均有提升。美联储加息节奏放缓，政策暖风频吹，压制科技股的因素逐步消退。他看好科技股将会以价值为核心展开行情布局。

今日，小米集团-W涨超12%，收报13.34港元/股。近日一组号称是小米汽车首款车型的图片曝光，图片展示了车辆前脸和尾部等设计细节。小米集团公关部总经理王化回应称，的确是二级供应商保密的设计文件泄密，但该供应商仅仅是为模具打样的供应商，泄密的文件是非常早期的招标过程的设计稿，并非最终文件。

根据规划，小米汽车首款车型预计将于2024年量产交付。2022年前三季度，小米在造车业务上的总投入已接近20亿元。

影视股爆发

春节档票房超50亿元

“春节躁动”带动购物、旅游、餐饮、电影等板块走强。受益于春节档票房持续火爆，港股电影板块今日强势走高。欢喜传媒领涨影视板块，涨逾10%，IMAX中国、猫眼娱乐等纷纷上涨。

据灯塔专业版实时数据，截至1月26日9时42分，电影《无名》票房突破4亿元。截至1月26日10时50分，电影《满江红》票房破19亿元，《流浪地球2》票房突破16亿元，2023年春节档（1月21日-1月27日）总票房（含预售）达51亿元。

财信证券认为，随着多部大片定档春节，影视产业链复苏序幕有望开启。从题材上看，今年春节档涵盖了科幻、悬疑、动画等多题材，满足了不同人群的观影需求。从平均票价上看，今年春节档预售平均票价较2022年同期有所下调。后续随着院线运营持续恢复，以及需求端的加速回暖，预计影视产业链有望持续复苏。

旅游股也纷纷回暖。截至收盘，涨超8%，华住集团-S涨超4%，携程集团-S涨近2%。以飞猪发布的春节出游数据为例，在兔年春节前4天，境内长途游订单量同比增长超500%；出境游方面，33个国家及地区的出境游相关商品预订量翻倍增长。

2023年港股

对全球资金的吸引力增强

港股持续暴涨，近期牛冠全球。在岁末年初之际，恒指重新站上20000点。港股上涨背后除了南向资金抄底原因外，外资机构资金的“扫货”也为港股市场提供了资金活水。汇丰证券策略亚太区主管林传英说，已看到外资正积极买入港股，去年底亚洲投资者的中资股持仓的低配幅度已大幅缩小。

从流动性来看，外资交易盘正在坚定加仓港股。中金近日认为，资金流向规模上看，A股、港股市场外资流入幅度加大。分风格和行业看，受疫情修复主线获得外资较多增持，外资再度加仓蓝筹龙头股。从外资存量规模和占比看，消费、新能源占比最高且持续提升。

外资主要看好哪些港股机会？平安证券认为，外资对港股投资的焦点将重回消费修复下的“一体两翼”：恒生科技互联网、新兴消费、交运文旅领域，以及在经营稳健的制造业龙头和金融地产领域。

当前港股估值及历史分位均有不同程度修复。虽然近期AH溢价有所回落，但不少机构认为，后续港股特色优质资产仍将持续吸引全球资金。兴证全球首席策略分析师张忆东表示，当前AH溢价从极高位置回落，但仍处于2014年以来四分之三分位数水平附近。

“春节前夕，南向资金短期获利回吐，外资接棒成为港股新的增量资金。”张忆东认为，美国经济衰退压力加大，长端利率见顶，美元回落，美股从杀估值进入杀盈利的磨底阶段，而中国稳增长政策不断出台，经济复苏信号持续加强，这将有利于吸引外资配置中国资产。

港股兔年开门红！

他们早已提前“埋伏”……

兔年第一个交易日，港股市场迎来开门红，不少提前“埋伏”的基金经理笑了。据测算，去年四季度，主动偏股基金港股仓位显著提升，其中张坤、萧楠等知名基金经理均提高港股的配置比例。与此同时，丘栋荣已快速建仓，今年1月中旬成立的专投港股的新基金净值出现明显波动。展望后市，无论是知名私募、公募、还是外资机构，均较为看好港股市场后续投资机会。

多位知名基金经理大幅加仓

据测算，去年四季度主动偏股基金的港股仓位显著提升。具体来看，截至去年四季度末，主动偏股基金持有港股的规模为2282.49亿元，较三季度提升38.37%，港股仓位由7.22%提高至9.9%。

从具体配置情况来看，公募持有港股互联网科技和医疗保健行业的仓位回升较多，必需性消费、能源业和电讯业仓位则显著回落。腾讯控股、美团-W、药明生物、李宁和香港交易所位列公募前五大重仓港股。

主动偏股基金持有港股市值及仓位占比 （截至2022年四季度末）

其中，多位明星基金经理相继出手。例如，萧楠管理的易方达科顺混合大幅加仓了港股的互联网行业，腾讯控股成为基金新进前十大重仓股。

萧楠表示，未来两年宏观层面将沿着两条主线交替演进：一条是中国宏观经济的复苏，一条是美元加息周期逐步走向终点。这意味着对于内需和美元相对敏感的品种将会具备较高的配置价值。

类似的还有，和去年三季度末相比，张坤管理的易方达亚洲精选股票、易方达优质精选混合、易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有混合等多只基金港股仓位提升均超过3个百分点，腾讯控股也是上述4只基金的第一大重仓股。

除此以外，今年新成立的爆款基金也火速建仓。1月12日，丘栋荣管理的中庚港股通价值18个月封闭运作股票宣告成立，该基金首募规模约为20亿元。从基金净值表现来看，截至1月20日，仅一周时间，中庚港股通价值18个月封闭运作股票成立以来收益率为2.27%，这意味着，丘栋荣已快速提高了股票仓位。

机构看好港股市场投资机会

展望后市，无论私募、公募、还是外资机构，均较为看好港股市场后续投资机会。

重阳投资认为，港股仍将在波折中不断上行。随着美联储加息进入尾声，海外逐步进入衰退周期，港股流动性环境仍会不断改善，这对港股估值水平形成了支撑。

在惠理投资看来，对海外需求的担忧预计将逐渐替代对加息的担忧，中国的经济将逐步恢复，但过程恐仍有反复。资金流出的方向或将发生逆转，例如2017年和2020年下半年的港股市场。“因此，我们预计港股的流动性将会持续改善。从风险溢价的角度来看，当前港股的估值处于历史较低水平。”

惠理投资认为，港股估值提升具备三个驱动因素。第一，经济重启有望带来盈利预期修复；第二，内外经济不同周期带来的全球风险资产配置调整；第三，美元加息周期见顶带来海外资金无风险利率的逐渐回落。因此，从风险收益比的角度，惠理投资认为2023年的港股市场极具投资价值。

富国基金蔡卡尔表示，压制港股过去两年表现的一些不利因素正在发生扭转。比如海外流动性风险在释放，美国10年期国债利率在2022年11月初见顶回落，人民币汇率也基本同步回升。其次，市场风险偏好显著提升。这些宏观因素的变化，推动港股行情迎来了一波快速反弹，实现了比较快的估值修复。

“当下行情演绎的是一个强预期的逻辑，估值得到快速修复，随着2023年经济逐步走上复苏的轨迹，我们将看到基本面改善接力下的行情持续性。”蔡卡尔称。

对于如何把握今年港股投资机会，招商港股通核心精选基金经理王超认为有五条主线值得关注，一是央企国企中的优质属性的价值股，包括电信、油轮、地产、能源、金融等传统行业中的优质公司；二是先进制造板块，如汽车零部件、细分汽车电子赛道等；三是信创、数字经济及互联网转型；四是受益于内循环以及乡村振兴的消费板块；五是医药板块。

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