高位接手回报仍超180%，揭秘绩优“老将”华安基金王春的投资秘诀！

在近几年的老将结构性行情中，投资热点切换较快，高位想要保持良好业绩并非易事，接手揭秘绩优基金诀但优秀的回报华安基金经理仍能通过出色的投资管理为基民创造可观回报。华安基金王春便是仍超这样一位投研实力出色、业绩持续优异的王春公募“老将”。他于2018年2月市场高点开始接管的资秘华安智增精选，至今任职回报达180.31%，老将年化收益率26.89%。高位（数据来源：WIND，接手揭秘绩优基金诀截至2022/6/24）

从其他时间维度来看，回报华安华安智增精选同样表现可圈可点。仍超近1年、王春近3年净值增长率为35.30%、资秘159.85%，老将大幅跑赢同期-9.07%、6.19%的业绩比较基准收益率，展现出较强的超额收益获取能力。在同类基金中，华安智增精选更是领先优势显著，近1年、近3年业绩分别排名同类前5%、前9%。

（数据来源：基金业绩及业绩比较基准来自定期报告，截至2022/3/31，排名来自银河证券，同类基金指灵活配置型基金（基准股票比例30%-60%）（A类），截至2022/6/24）

业绩表现持续优异，王春是如何投资运作的？

2019年，市场整体表现较好，年内上涨36.07%，华安智增精选全年维持较高股票仓位，重点布局金融、食品饮料、建材、化工等行业，受益于大盘蓝筹股的估值提升，净值总体表现较好；2020年，受新冠疫情影响，市场先抑后扬，华安智增精选以较高股票仓位布局食品饮料、化工、家电、银行、传媒等行业，其中食品饮料、化工、家电等板块表现出色，对净值产生较大贡献。

2021年，A股市场演绎极致的结构性行情，全年来看，新能源、光伏等高景气板块大涨，华安智增精选较好地把握住了上述投资机会，重点配置了新能源、有色金属、机械、汽车等行业，其中锂矿、光伏设备、锂电池等表现出色。今年一季度，市场深度调整，各主流指数悉数回调，华安智增精选逢低增加股票仓位，重点加仓金融地产、建筑家电等低估值高分红板块，为后续反弹积攒筹码。

每一阶段的良好管理，都源于王春行之有效的投资方法论。

翻看王春的投资履历可以发现，他是做宏观策略出身，曾在卖方券商担任过研究员、研究主管、研究总监等职位，于2007年4月正式踏上基金经理岗位。如今，王春已经是一位拥有20年证券从业经验、管理基金产品接近12年的资深基金经理。据统计，全行业共有3039位基金经理，其中任职超过11年的有135位，占比仅4%，王春是其中之一。（数据来源：WIND，截至2022/6/27）

在多年的投资生涯中，王春不断改进自己的投资思路，最终形成“全视角+强验证”的投资框架。

首先，是宏观验证，包括经济周期波动验证和政策周期波动验证，前者观察验证经济周期波动的位置和方向，配置最佳资产，后者观察验证政策变化影响，关注逆周期调节和政策扶持方向。

其次，是中观验证，判断所处的行业发展阶段，捕捉从1到N的爆点，在产业格局逐步清晰、迎来爆发式增长时，重仓参与全产业链机会。以新能源产业链为例，2021年，中汽车产业从导入期加速步入成长期（渗透率10%以上），销量和渗透率都出现了爆发式增长，产业链相关公司进入黄金投资期。华安智增精选在2021年前三季度的前十大重仓股中，快速提升了新能源产业链的布局力度，为全年的优异业绩打下基础。

最后，是微观验证，判断公司在这样的宏观和中观环境下是否具备足够的成长性，更加看重公司的持续成长能力，主要关注公司的管理水平、公司治理、创新能力等方面。此外，还需注重时机的选择，力争在宏观环境、中观行业、微观企业出现共振的合适价格买入。

在组合管理的构建上，王春主张在控制组合风险的前提下，通过个股集中、行业分散、动态跟踪持仓估值保护度等方式，最大程度上实现最佳收益/风险比，打造更适合投资人中长期持有的基金产品。从2019-2021年这三个完整年度来看，华安智增精选的年化夏普比率较同类均值都有明显优势，持有体验感较佳。

华安智增精选2019-2021年年化夏普比率

（数据来源：WIND，同类基金为WIND分类-混合型-灵活配置型基金）

7月18日，这位绩优“老将”将再出新作——华安产业趋势（A类：014987，C类：014988），该基金股票资产占基金资产的比例为60%-95%，A+H两地布局，将重点关注能源革新、高端制造、新消费服务等受益于我国产业升级的高速成长行业，投资者可道该基金分享资本市场上产业升级、国力崛起的红利。

(责任编辑：娱乐)